สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ( SEC ) มีแนวโน้มที่จะสอบสวนสิ่งที่เกิดขึ้นกับ UST ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา อดีตทนายความ SEC สองคนบอกกับ The Block
“SEC อยู่ในที่เกิดเหตุแล้วในขณะที่พวกเขากำลังสืบสวน Mirror protocol” Philip Moustakis ซึ่งออกจากแผนกบังคับใช้ของ SEC ไปอยู่ที่สำนักงานกฎหมาย Seward & Kissel ในปี 2019 กล่าวกับทาง The Block
โฆษกของ SEC กล่าวกับ The Block ว่า : “SEC ไม่มีความเห็นเกี่ยวกับการมีอยู่หรือการไม่มีอยู่ของการสอบสวนที่เป็นไปได้” และหน่วยงานกำกับดูแลปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับ TerraUSD
สถานะของ Stablecoin ในกรอบการกำกับดูแลของสหรัฐฯ ยังเป็นเรื่องที่มีการถกเถียงกันอย่างมาก
“แม้ว่าจะมีคำถามว่า UST เป็นหลักทรัพย์หรือไม่” Moustakis กล่าวต่อ “แม้ว่าเหรียญ Stablecoin ตามที่ออกแบบไว้อาจหลบเลี่ยงการบังคับใช้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง แต่ธุรกรรมที่ตามมาก็สามารถผลักดันให้กลับมาอยู่ในขอบเขตของ SEC ได้”
ยิ่งไปกว่านั้น เหรียญ Stablecoin ที่สูญเสียสถียรภาพ อาจสูญเสียการอ้างว่าไม่ได้ขึ้นอยู่กับความคาดหวังของบุคคลที่สามที่ทำหน้าที่สร้างผลกำไรให้กับนักลงทุน กล่าวคือ การเปลี่ยนแปลงข้อเท็จจริงและสถานการณ์รอบ ๆ สินทรัพย์สามารถเปลี่ยนแปลงได้ไม่ว่า SEC จะมองว่าเป็นสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์หรือไม่
สิ่งนี้ดึงความสนใจไปที่สัญญาของโปรโตคอล Anchor ที่จะให้ผลตอบแทน 20% จาก UST เช่นเดียวกับความพยายามอย่างแรงกล้าของ Luna Foundation Guard ในการเพิ่มทุนใหม่เพื่อรักษา peg
นอกเหนือจากคำถามที่ว่า Stablecoins เป็นหลักทรัพย์หรือไม่นั้น ก็คือคำถามเกี่ยวกับอิทธิพลระหว่างประเทศของ SEC
ซึ่งแม้ว่าสมาชิกของโลกคริปโตจะปฏิเสธว่า Do Kwon ซึ่งเป็นชาวเกาหลีใต้ จะต้องเผชิญกับผลกระทบจากหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ แต่คณะกรรมาธิการก็ได้ออกหมายเรียกเขาเป็นการส่วนตัวเกี่ยวกับกิจกรรมของ Terraform Labs และ Mirror ซึ่งเป็นโปรโตคอลสำหรับสินทรัพย์ synthetic ซึ่งแม้เป็นเรื่องยาก แต่ก็ใช่ว่าจะเป็นไปไม่ได้ที่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ จะข้ามพรมแดน
และแม้จะไม่สนใจนโยบายของอเมริกาและหน่วยงานกำกับดูแลของอเมริกา แต่ TerraUSD ก็ถูกผูกไว้กับดอลลาร์สหรัฐฯ และ Mirror Protocol ก็อนุญาตให้ซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ แบบ synthetic เช่น Tesla และ Apple กับ UST
ในเดือนธันวาคม ทนายความของ Do Kwon โต้แย้งว่า “ศาลไม่มีอำนาจเหนือนาย Kwon เพราะเขาไม่ใช่ผู้พำนักในสหรัฐอเมริกาและไม่มีการติดต่อที่เกี่ยวข้องกับคดีกับสหรัฐอเมริกา”
