การประชุมประจำปีของ International Swaps and Derivatives Association (ISDA) เริ่มขึ้นในวันพุธที่กรุงมาดริด โดยทางด้าน Gary Gensler ประธานสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) และประธานคณะกรรมการ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ต่างก็เป็นวิทยากรบรรยายในงานนี้ โดย Behnam จะพูดในช่วงเช้า และ Gensler ในช่วงบ่าย
Behnam พูดถึงเกี่ยวกับ “คำขอแก้ไขคำสั่งการจดทะเบียนเป็น derivatives clearing organization (DCO) โดยหน่วยงานที่พยายามเสนอ non-intermediated clearing แก่ผู้ใช้รายย่อย” ซึ่งเป็นการอ้างอิงถึงคำขอของ FTX US
“ในขณะที่หน่วยงานที่จดทะเบียนอื่น ๆ แสดงความสนใจในการสำรวจแบบจำลองที่คล้ายกัน และเนื่องจากผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับ clearing members และ FCM [futures commission merchants]” […] เป็นสิ่งสำคัญยิ่งที่จะต้องโปร่งใสและให้โอกาสในการรับฟังจากสาธารณะ” Behnam กล่าว
Sam Bankman-Fried ซีอีโอของ FTX อาจกำลังฟังในขณะที่ Behnam พูด ในขณะที่ Bankman-Fried อยู่ในที่ประชุมและเข้าร่วมใน fireside chat ในอีกไม่กี่ชั่วโมงต่อมา
Behnam เล่าต่อในคำให้การของวุฒิสภาในเดือนกุมภาพันธ์และกล่าวว่า: “ผมจะสนับสนุนอำนาจนิติบัญญัติของ CFTC ต่อไปเพื่อพัฒนากรอบการกำกับดูแลสำหรับตลาด cash digital asset commodity market”
ปัจจุบัน CFTC ควบคุมตลาดอนุพันธ์เท่านั้น แม้ว่าจะมีการบังคับใช้อำนาจเหนือตลาดเงินสด เช่นค่าปรับใน Coinbase สำหรับการรายงานปริมาณการแลกเปลี่ยนที่ไม่เหมาะสมและ “self-trading” ในปี 2021
ขณะที่ Gensler พูดถึง “จุดตัดของสินทรัพย์ crypto กับอนุพันธ์” ด้วยคำพูดที่ว่า:
“หากแพลตฟอร์ม — ไม่ว่าจะในพื้นที่การเงินแบบกระจายอำนาจหรือแบบรวมศูนย์ — เสนอการแลกเปลี่ยนที่เป็นหลักทรัพย์ พวกเขาก็จะเกี่ยวข้องกับกฎหมายหลักทรัพย์และต้องทำงานภายใต้ระบบหลักทรัพย์ของเรา”
Gensler เน้นย้ำถึงความจำเป็นที่ ISDA “ต้องรับรู้ว่าหากสินทรัพย์อ้างอิงเป็นหลักทรัพย์ อนุพันธ์ก็ต้องสอดคล้องกับระเบียบข้อบังคับด้านหลักทรัพย์” เพื่อพัฒนามาตรฐานทางกฎหมายสำหรับอนุพันธ์คริปโต
