รายงานฉบับใหม่โดย Coinbase เปิดเผยว่า ผลกระทบของเหตุการณ์ Bitcoin Halving ต่อประสิทธิภาพของสินทรัพย์นั้นยังไม่ชัดเจน เนื่องจากปัจจัยภายนอกหลายอย่างมีบทบาทสำคัญในพฤติกรรมของตลาด
Bitcoin Halving จะเกิดขึ้นทุก ๆ 4 ปีหรือทุก ๆ 210,000 บล็อก โดยรางวัลบล็อกสำหรับการขุด BTC จะลดลง 50% ซึ่งครั้งแรกเกิดขึ้นในปี 2012 และครั้งต่อไปครั้งที่ 4 คาดว่าจะเกิดขึ้นระหว่างเดือนเมษายนถึงพฤษภาคม 2024 โดยจะลดรางวัลบล็อคของ BTC จาก 6.25 BTC เป็น 3.125 BTC ต่อบล็อค
David Duong หัวหน้าฝ่ายวิจัยสถาบันของ Coinbase อธิบายในรายงานว่า ด้วยการที่เพิ่งมี halving ไปเพียง 3 ครั้ง ทำให้หลักฐานของปฏิกิริยาที่มีต่อตลาดยังมีจำกัด เนื่องจากเหตุการณ์ทั้งหมดเกิดขึ้นควบคู่ไปกับการพัฒนาทางการเงินและการคลังที่สำคัญ
ในปี 2012 คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐเริ่มซื้อ mortgage-backed securities และ long-dated Treasurie สำหรับมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE3) รอบที่สาม ในช่วงครึ่งหลังของปี 2016 Brexit ได้กระตุ้นความกังวลทางการคลังในสหภาพยุโรปและสหราชอาณาจักร จนนำไปสู่การซื้อ BTC ที่เพิ่มขึ้น และเมื่อเกิด halving ครั้งที่สาม ในปี 2020 ธนาคารกลางและรัฐบาลต่าง ๆ ตอบสนองต่อการแพร่ระบาดของโควิด-19 “ด้วย QE ในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน” ซึ่งผลักดันสภาพคล่องทั่วโลกให้สูงขึ้น
“การเคลื่อนไหวของราคา bitcoin ที่ลดลงจากปัจจัยดังกล่าว ช่วยอธิบายสถานการณ์ได้บ้าง อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากการ Halving ครึ่งที่สามแล้ว หลักฐานที่แสดงว่าเหตุการณ์ Halving เหล่านี้สนับสนุนการเคลื่อนไหวของราคา bitcoin ยังไม่ชัดเจนนัก” นาย Duong กล่าว
Duong เน้นย้ำว่า การขจัดอิทธิพลของสภาพคล่องทั่วโลกที่มีต่อพฤติกรรมราคาของ BTC จะเผยให้เห็นภาพที่ชัดเจนของประสิทธิภาพของสินทรัพย์ภายใต้ระบอบเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน
เมื่อการ Halving ใกล้เข้ามา Duong กล่าวว่า สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่ากระแสของสภาพคล่องทั่วโลกจะบดบังผลกระทบสุทธิต่อพฤติกรรมราคาของ bitcoin เนื่องจากตลาด crypto ได้ติดตามความเคลื่อนไหวของสภาพคล่องทั่วโลกนับตั้งแต่เหตุการณ์ตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยซึ่งเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม – มิถุนายน 2022
“เราคิดว่า มีความเป็นไปได้ที่ Halving ของ bitcoin ครั้งต่อไปในไตรมาส 2/24 อาจมีผลกระทบเชิงบวกต่อประสิทธิภาพของราคา อย่างไรก็ตาม หลักฐานสนับสนุนที่ยังจำกัดทำให้ความสัมพันธ์นี้ยังค่อนข้างเป็นเพียงการคาดเดาในมุมมองของเรา” หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Coinbase กล่าวเสริม
