Fidelity Investments หนึ่งในบริษัทด้านการลงทุนที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดในโลก ได้วิเคราะห์อัตราส่วนของ stock-to-flow ซึ่งแบ่งปริมาณของ circulation ตามจำนวนที่ขุดได้ต่อปี
โดยจากการใช้ความสัมพันธ์ระหว่างราคาของสินทรัพย์และอัตราส่วน S2F นักวิเคราะห์ก PlanB ได้คาดการณ์ว่ามูลค่าของ Bitcoin จะทะยานขึ้นเป็น 1 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2029
แม้ว่าจะมีการถกเถียงกันอย่างดุเดือดว่าอัตราส่วน S2F เป็นวิธีที่ถูกต้องในการคาดการณ์วิถีของ Bitcoin หรือไม่ แต่ Fidelity ก็กล่าวว่าแบบจำลองนี้เป็นเครื่องมือที่น่าเชื่อถือสำหรับการวิเคราะห์สินทรัพย์ที่หายาก โดยบริษัทกล่าวว่าในอดีตวิธีนี้เป็นวิธีที่ดีในการตัดสินว่าสินค้าที่กำหนดจะกลายเป็น store of value ที่ประสบความสำเร็จหรือไม่
“สินค้าที่หายากเนื่องจากอัตราการผลิตที่ต่ำเมื่อเทียบกับ supply ที่มีอยู่ มักจะกลายเป็น stores of value โดยสินค้าดังกล่าวส่วนใหญ่จะใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุนและในบางครั้งก็ใช้ในอุตสาหกรรม ในทางกลับกัน สินค้าอุปโภคที่มีความอ่อนไหวต่อ supply ที่เพิ่มขึ้นจะมีประสิทธิภาพในการรักษามูลค่าน้อยลง
Saifedean Ammous ได้ปรับเปลี่ยน stock-to-flow เพื่อเปรียบเทียบ bitcoin กับสินค้าที่ใช้สำหรับการลงทุนและการบริโภค ทองคำซึ่งเป็น store of value ที่ยืดหยุ่นที่สุดตลอดหลายยุคหลายสมัย มีอัตราส่วน stock-to-flow สูงสุด ตามมาด้วย Bitcoin และ silver และหลังจากการ halving เมื่อเร็ว ๆ นี้ (พฤษภาคม 2020) ช่องว่างระหว่างอัตราส่วนทองคำและ Bitcoin ถูกบีบให้ลดลง และ Stock-to-Flow ของ Bitcoin จะแซงหน้าทองคำหลังจากการ halving ครั้งถัดไป (2024)”
Grayscale สะท้อนการประเมินของ Fidelity ว่า โดยทั่วไปแล้วสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีอัตราส่วน S2F สูงจะเป็นที่ต้องการของนักลงทุน โดยยักษ์ใหญ่ด้านการลงทุนมองไปที่ Bitcoin เพื่อแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างราคาของสินทรัพย์และอัตราส่วน S2F
“สินค้าโภคภัณฑ์ที่มีอัตราส่วน stock-to-flow สูงเช่น Bitcoin ทองคำและ silver ถูกนำมาใช้เป็น stores of value โดยรูปด้านล่างเป็นการใช้ความสัมพันธ์ในอดีตของ Bitcoin ระหว่างราคาและ stock-to-flow เพื่อประเมินราคาในอนาคต”
อย่างไรก็ตาม Grayscale เตือนว่ารูปแบบราคา S2F ก็ไม่ได้เป็นการรับประกันการเพิ่มขึ้นของมูลค่าสินทรัพย์แต่อย่างใด
อ้างอิง : LINK
