Fidelity Digital Assets ได้เผยรายงานล่าสุดที่สะท้อนถึงจุดเปลี่ยนสำคัญของ “สมดุลอุปสงค์-อุปทาน” ของ Bitcoin หลังจากการ Halving ในปี 2024 โดยชี้ว่า
จำนวนเหรียญ BTC ที่ถูกถือครองยาวนานกว่า 10 ปี (เรียกว่า “Ancient Supply”) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 550 BTC ต่อวัน
ซึ่งมากกว่าจำนวน BTC ที่ถูกขุดขึ้นใหม่ในแต่ละวัน ซึ่งอยู่ที่ 450 BTC นั่นหมายความว่า BTC ที่หมุนเวียนในตลาดอาจเริ่มลดลง
BTC แบบ “ถือถาวร” กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
- ขณะนี้ BTC ที่ถือเกิน 10 ปี คิดเป็น 17% ของจำนวนทั้งหมด (ประมาณ 3.4 ล้าน BTC หรือราว 360 พันล้านดอลลาร์)
- มีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้นเป็น 20% ภายในปี 2028 และอาจแตะ 25% ภายในปี 2034
- พฤติกรรมนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนระยะยาว ซึ่งถือเหรียญโดยแทบไม่ขายออกเลย
ความต้องการจากสถาบันกำลังเร่งตัว
รายงานของ Bitwise ระบุว่า กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ BTC จากนักลงทุนสถาบันมีแนวโน้มแตะ
- $120B ภายในปี 2025
- และ $300B ภายในปี 2026 (กรณีฐาน)
โดยมีแรงหนุนจากหลายภาคส่วน เช่น
- รัฐบาลบางประเทศที่อาจโอนทองคำสำรอง 5% มาลงทุนใน BTC
- มลรัฐของสหรัฐฯ ที่อาจถือ BTC เป็นเงินทุนสำรองบางส่วน
- แพลตฟอร์มจัดการสินทรัพย์ที่อาจเริ่มจัดสรร 0.5% เข้าสู่ Bitcoin
- บริษัทมหาชนที่จะเพิ่มสัดส่วนการถือครอง
ในกรณีที่ดีที่สุด (bull case) เงินไหลเข้าสู่ตลาดอาจเกิน $426B และดูด BTC ไปจากตลาดกว่า 4.2 ล้านเหรียญ ซึ่งเทียบเท่า 19% ของเหรียญทั้งหมด
การคาดการณ์ราคาที่ $1 ล้าน
ถ้า Bitcoin จะมีราคาถึง $1,000,000 ต่อเหรียญ ต้องมีมูลค่าตลาดรวมราว $21 ล้านล้านดอลลาร์
(จากมูลค่าปัจจุบัน $2.1 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมีเหรียญหมุนเวียนแล้วเกือบ 94.66% ของ 21 ล้านเหรียญที่มีอยู่ในระบบ)
ข้อมูลในอดีตจาก Halving ปี 2013, 2017 และ 2021 ชี้ว่า ราคามักพุ่งแรงหลังจากอุปทานลดลง — และตอนนี้ สถานการณ์ก็อาจซ้ำรอย
ความท้าทายยังมีอยู่
แม้ BTC ที่ถือยาวจะเพิ่มขึ้น แต่หลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ ในปี 2024 ก็พบว่า:
- BTC กลุ่ม ancient ถูกขายในบางวัน คิดเป็น 10% ของวันทั้งหมด ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยเดิมถึง 4 เท่า
- BTC ที่ถือ 5 ปีขึ้นไป ถูกปล่อยขาย 39% ของวันหลังเลือกตั้ง
บ่งชี้ว่านักลงทุนระยะยาวก็สามารถขายเหรียญเมื่อเจอความผันผวนได้เช่นกัน
อย่างไรก็ตาม Bitwise ยังมองว่ายังมี “ดีมานด์ที่รออยู่” มูลค่ากว่า $35B จากองค์กรใหญ่อย่าง Morgan Stanley และ Goldman Sachs ซึ่งอาจเข้ามาเมื่อเงื่อนไขเหมาะสม
อ้างอิง : cointelegraph.com
ภาพ cryptonary.com
