Bitcoin ทะยานขึ้นแตะระดับ $104,000 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 3 เดือน โดยเพิ่มขึ้นถึง 4.6% ภายในวันเดียว การพุ่งขึ้นครั้งนี้สร้างแรงสั่นสะเทือนในตลาดฟิวเจอร์ส ทำให้มีการล้างพอร์ตของฝั่งขาลงกว่า $205 ล้าน และยังส่งผลให้เกือบทุก Put Option (สิทธิขาย) เสียมูลค่า
ปัจจุบัน มีมูลค่า Open Interest ของ Put Option รวมกันกว่า $8.3 พันล้านเหรียญ แต่ถึง 97% ของสัญญาเหล่านั้นวางอยู่ต่ำกว่าราคา $101,000 ซึ่งหากราคายังอยู่เหนือระดับนี้ สัญญาเหล่านั้นก็จะหมดอายุโดยไร้ค่าในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
แต่ใช่ว่านักเทรดทุกคนที่ถือ Put Option จะขาดทุน เพราะบางคนอาจขาย Put Option ตั้งแต่แรก เพื่อเก็งกำไรจากราคาที่พุ่งขึ้น กลยุทธ์ยอดนิยมอย่างหนึ่งใน Deribit (ตลาดออปชั่นคริปโต) คือ “Bull Put Spread” ซึ่งเป็นการขาย Put ที่ราคาหนึ่ง พร้อมกับซื้อ Put ที่ต่ำกว่า เพื่อจำกัดความเสี่ยงขาลง
นักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์นี้มองว่าราคา BTC น่าจะสูงขึ้น เช่น อาจขาย Put ที่ $100,000 และซื้อ Put ที่ $95,000 เพื่อเก็งกำไรแบบจำกัดความเสี่ยง
บรรยากาศในตลาดยังสะท้อนถึงความมั่นใจของนักเทรด ด้วยกลยุทธ์แนวรุกอย่าง “Bull Call Spread” และ “Bull Diagonal Spread” ที่คาดว่าราคา BTC จะยังคงสูงกว่าราคาที่เปิดสัญญาไว้เมื่อถึงวันหมดอายุ
ถ้า Bitcoin สามารถยืนเหนือ $100,000 ได้ต่อเนื่อง กลยุทธ์ขาขึ้นเหล่านี้ก็จะเริ่มเห็นกำไรชัดเจนในช่วงหมดอายุของสัญญาเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน ส่งผลให้เทรดเดอร์มีแรงจูงใจที่จะดันราคาให้สูงขึ้นต่อ
อย่างไรก็ตาม ยังมีแรงต้านจากฝั่ง Short (ผู้ขายล่วงหน้า) ในตลาดฟิวเจอร์สที่มี Open Interest รวมสูงถึง $69 พันล้านเหรียญ ซึ่งอาจพยายามกดราคาลงเพื่อป้องกันการขาดทุน
แต่หากราคาทะลุ $105,000 ได้ ก็มีโอกาสสูงที่ผู้เล่นฝั่ง Short จะต้อง “ปิดสถานะ” หรือ Short Covering เพื่อหยุดขาดทุน ซึ่งอาจยิ่งดันให้ราคาพุ่งแรงขึ้นอีก และมีลุ้นสร้างจุดสูงสุดใหม่เหนือ $109,354 ในอนาคตอันใกล้
ทั้งนี้ ยังมีผู้เล่นบางส่วนที่ใช้กลยุทธ์แบบ “Carry Trade” โดยซื้อ BTC แบบสปอตหรือผ่าน ETF พร้อมกับขายฟิวเจอร์สในปริมาณเท่ากัน เพื่อทำกำไรจากส่วนต่างราคา กลยุทธ์นี้เป็นแบบ Delta Neutral ซึ่งไม่หวังพึ่งการขึ้นหรือลงของราคา แต่หวังกำไรจาก Premium ในฟิวเจอร์ส
แต่ช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา Premium ของฟิวเจอร์สต่ำกว่า 8% ทำให้แรงจูงใจในการใช้ Carry Trade ลดลง ดังนั้นหากราคาทะลุ $105,000 จริง ก็มีโอกาสเห็นแรง Short Covering เกิดขึ้นบางส่วน และอาจเป็นตัวเร่งให้ BTC สร้างนิวไฮได้ในเร็ว ๆ นี้
อ้างอิง : cointelegraph.com
ภาพ vritimes.com
