การครองส่วนแบ่งของ Bitcoin (Bitcoin’s dominance) หรือเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดรวมที่ Bitcoin ครองเมื่อเทียบกับสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ คาดว่าจะยังคงต่อเนื่องไปจนถึงปี 2025 ตามที่นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ระบุไว้
“เราคาดว่าการครองส่วนแบ่งของ Bitcoin เหนือ Ethereum และโทเค็น Altcoins อื่น ๆ จะยังคงดำเนินต่อไปในปีนี้ด้วยเหตุผลหลายประการ” นักวิเคราะห์ของ JPMorgan นำโดยกรรมการผู้จัดการ Nikolaos Panigirtzoglou เขียนไว้ในรายงาน
ปัจจุบัน การครองส่วนแบ่งของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 55% ขณะที่ราคาซื้อขายของสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกอยู่ใกล้กับ $100,000 ตามข้อมูลจาก The Block’s Data Dashboard
นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ระบุปัจจัยสำคัญ 8 ประการที่อาจสนับสนุนการครองส่วนแบ่งของบิตคอยน์ให้คงอยู่ต่อไป ได้แก่:
- เรื่องเล่าของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใช้ป้องกันความเสี่ยงจากการลดค่าเงิน (debasement trade) เช่นเดียวกับทองคำ ยังคงดึงดูดการลงทุนจำนวนมากในกองทุน ETF ของ Bitcoin ทั้งจากนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน ในขณะที่กองทุน ETF ของ Ether ได้รับความสนใจน้อยกว่า โดยมีเงินไหลเข้ารวมเพียง $2.4 พันล้านเท่านั้น ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่จำกัดสำหรับกองทุน ETF ของสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ เช่น Solana
- MicroStrategy อยู่ในขั้นตอนเพียงครึ่งทางของแผนการเข้าซื้อ Bitcoin มูลค่า $42 พันล้าน ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ ซึ่งช่วยสนับสนุนให้ Bitcoin มีโมเมนตัมต่อไป
- นักวิเคราะห์กล่าวว่า การสะสมทุนสำรองคริปโตในอนาคตโดยรัฐต่าง ๆ ของสหรัฐฯ รัฐบาล หรือธนาคารกลาง มีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่ Bitcoin เท่านั้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของมัน
- ความก้าวหน้าของเครือข่าย Layer 2 ของ Bitcoin ช่วยให้สามารถรองรับสมาร์ตคอนแทรกต์ (smart contracts) ได้ ซึ่งเป็นความท้าทายต่อแพลตฟอร์มอย่างอีเธอเรียม ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ
- การใช้งานบล็อกเชนในระดับองค์กร เช่น การซื้อขายพันธบัตรดิจิทัลและการชำระธุรกรรม ได้เปลี่ยนไปสู่บล็อกเชนแบบส่วนตัวหรือบล็อกเชนแบบกลุ่ม (consortium blockchains) มากขึ้น เนื่องจากบล็อกเชนเหล่านี้มีความเป็นส่วนตัวและสามารถปรับแต่งได้มากกว่า ซึ่งลดความน่าสนใจของบล็อกเชนสาธารณะอย่าง Ether สำหรับสถาบันขนาดใหญ่
- โครงการใหม่ ๆ ให้ความสำคัญกับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานมากกว่าการออกโทเค็น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงจากกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นโทเคนในตลาดกระทิงช่วงปี 2021/2022 ตัวอย่างเช่น Base ซึ่งเป็นเครือข่าย Layer 2 ของ Ethereum ที่ได้รับการสนับสนุนโดย Coinbase ได้รับความนิยมและมีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นอย่างมากโดยไม่ต้องออกโทเค็น “ในโมเดลนี้ กำไรจากโครงการที่ประสบความสำเร็จมักจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทเอกชน ซึ่งเบี่ยงเบนมูลค่าจากโทเค็นคริปโต” นักวิเคราะห์กล่าว
- โครงการแบบกระจายศูนย์ (decentralized projects) หลายโครงการประสบความสำเร็จในช่วงแรก แต่กลับเห็นการลดลงอย่างรวดเร็วของกิจกรรมผู้ใช้และมูลค่าโทเค็นเมื่อกระแสความสนใจลดลง ตัวอย่างเช่น แพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียแบบกระจายศูนย์อย่าง Friend.tech, Farcaster และ Lens ประสบปัญหาในการรักษาผู้ใช้งาน ซึ่งสะท้อนถึงความจำเป็นในการใช้เวลาเพื่อพิสูจน์ประโยชน์ใช้สอยในระยะยาว
- แม้ว่ากฎระเบียบของสหรัฐฯ ที่ชัดเจนและเป็นมิตรกับคริปโตมากขึ้น อาจช่วยปรับปรุงความเชื่อมั่นและเพิ่มความน่าสนใจของโทเค็นอื่น ๆ นอกเหนือจาก Bitcoin แต่นักวิเคราะห์ยังไม่แน่ใจว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะช่วยผสานคริปโตเข้ากับการเงินแบบดั้งเดิมหรือสนับสนุนบล็อกเชนสาธารณะอย่าง Ethereum ได้มากน้อยเพียงใด
นักวิเคราะห์ยังกล่าวว่า ตลาดคริปโตยังคงอยู่ในช่วงของการรวมตัว (consolidation phase) ขณะที่รอความชัดเจนด้านกฎระเบียบจากรัฐบาลสหรัฐฯ ชุดใหม่ อย่างไรก็ตาม นโยบายเหล่านี้อาจต้องใช้เวลาสักระยะ เนื่องจากประเด็นสำคัญของรัฐบาลในช่วงแรกอาจมุ่งเน้นไปที่การจัดการภาษีศุลกากรและการย้ายถิ่นฐาน ความล่าช้าในการกำหนดกฎระเบียบอาจยืดระยะเวลาการรวมตัวของตลาดออกไป ทำให้ตลาดยังคงอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวในภาคเทคโนโลยีของตลาดหุ้น ตามที่นักวิเคราะห์ระบุ
อ้างอิง : theblock.co
