การเพิ่มขึ้นของการ Staking Ethereum นับตั้งแต่การอัพเกรดเครือข่ายครั้งใหญ่อย่าง Merge และ Shanghai มาพร้อมกับต้นทุนของการรวมศูนย์ที่สูงขึ้น และผลตอบแทนจากการ Staking ที่ลดลง ตามรายงานใหม่โดย JPMorgan
นักวิเคราะห์ของ JPMorgan นำโดยกรรมการผู้จัดการอาวุโส Nikolaos Panigirtzoglou ได้ออก investor note ฉบับใหม่เมื่อวันที่ 5 ตุลาคม โดยเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกิดจากการรวมศูนย์ที่เพิ่มมากขึ้นของ Ethereum
ผู้ให้บริการ Stake 5 อันดับแรกที่มีสภาพคล่อง ได้แก่ Lido, Coinbase, Figment, Binance และ Kraken โดยควบคุมมากกว่า 50% ของการ Stake บนเครือข่าย Ethereum ซึ่งนักวิเคราะห์ของ JPMorgan ตั้งข้อสังเกตในรายงานว่าแค่ Lido เพียงอย่างเดียวก็คิดเป็นเกือบหนึ่งในสามแล้ว
node operators เหล่านี้ได้รับการคัดเลือกโดยองค์กรอิสระแบบกระจายอำนาจ (DAO) ของ Lido ซึ่งควบคุมโดยที่อยู่กระเป๋าเงินไม่กี่แห่ง “ทำให้แพลตฟอร์มของ Lido ค่อนข้างเป็น centralized ในการจะตัดสินลงคะแนน” โดยรายงานยังได้กล่าวถึงกรณีที่ DAO ของ Lido ปฏิเสธข้อเสนอเพื่อจำกัดส่วนแบ่งการ Stake ไว้ที่ 22% ของการ Stake โดยรวมของ Ethereum เพื่อหลีกเลี่ยงการรวมศูนย์
“Lido ไม่ได้มีส่วนร่วมในโครงการริเริ่มนี้ เนื่องจาก DAO ของบริษัทปฏิเสธข้อเสนอดังกล่าวด้วยเสียงส่วนใหญ่ถึง 99%” นักวิเคราะห์ของ JPMorgan เขียน
นอกเหนือจากการรวมศูนย์ที่สูงขึ้นแล้วนั้น Ethereum จากผ่าน The Merge ยังเกี่ยวข้องกับการลดลงของอัตราผลตอบแทนโดยรวมอีกด้วย โดย JPMorgan ตั้งข้อสังเกตว่า รางวัลบล็อกมาตรฐานลดลงจาก 4.3% ก่อนที่ Shanghai จะอัปเกรด กลายเป็น 3.5% ในปัจจุบัน และอัตราผลตอบแทนรวมลดลงจาก 7.3% ก่อนที่ Shanghai จะอัปเกรด กลายเป็นประมาณ 5.5% ในปัจจุบัน
อ้างอิง : cointelegraph
ภาพ theblock
