ทนายความที่เป็นตัวแทนของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้โต้แย้งว่าเอกสารเพิ่มเติมที่ Dentons ซึ่งเป็นสำนักงานกฎหมายซึ่งเป็นตัวแทนของ Terraform Labs และ Do Kwon ส่งมาเพื่อสนับสนุนคำร้องให้ยกฟ้องนั้น ขาดการสนับสนุนที่เพียงพอสำหรับการยกฟ้องคดี
ที่ปรึกษาของ ก.ล.ต.สหรัฐฯ ยืนยันว่ากรณีของ Binance.US และอีเมลภายในของ ก.ล.ต.สหรัฐฯ ที่นำเสนอโดยฝ่ายจำเลยนั้นไม่เกี่ยวข้องกับกรณีปัจจุบัน โดยพวกเขาโต้แย้งว่า Howey test กำหนดตัวชี้วัดของ “สัญญาการลงทุน” อย่างชัดเจน และยืนยันว่า TerraUSD (UST) ควรจัดอยู่ในประเภทหลักทรัพย์
ในการไต่สวนของศาลเมื่อวันที่ 15 มิถุนายน Dentons ได้ยื่นเอกสารเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนคำร้องให้ยกเลิกคดีที่ยื่นโดยสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ซึ่งจุดเน้นของการพิจารณาคดีคือการพิจารณาว่าสินทรัพย์ดิจิทัลที่พัฒนาโดย Terraform Labs ควรจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ภายใต้เกณฑ์ของ “สัญญาการลงทุน” หรือไม่
Dentons ยืนยันว่า UST ซึ่งเป็นอัลกอริธึม Stablecoin ไม่จัดอยู่ในประเภทหลักทรัพย์ โดยเน้นที่วัตถุประสงค์ในทางปฏิบัติมากกว่าสัญญาการลงทุน และเพื่อสนับสนุนคำร้องให้ยกเลิกคดี บริษัทจึงได้ส่งเอกสารเพิ่มเติม ซึ่งรวมถึงการพิจารณาของคณะกรรมการบริการทางการเงินของสภาผู้แทนราษฏรสหรัฐเกี่ยวกับการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลและการออก Stablecoin , คำขอของ ก.ล.ต.สหรัฐฯ สำหรับคำสั่งยับยั้ง Binance.US และอีเมลของ Hinman จาก ก.ล.ต.สหรัฐฯ เทียบกับคดี Ripple
ทนายความฝ่ายจำเลยได้เน้นย้ำถึง “ช่องว่างด้านกฎระเบียบ” เกี่ยวกับการจำแนกสินทรัพย์ crypto เป็นหลักทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่รัฐสภาสหรัฐฯ กำลังอภิปรายเกี่ยวกับกรอบการกำกับดูแลสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลและการออก stablecoin นอกจากนี้ พวกเขาแย้งว่า ก.ล.ต.สหรัฐฯ ทำเกินขอบเขตของกฎหมายหลักทรัพย์และอาศัยอีเมลภายในที่เกี่ยวข้องกับ “สัญญาการลงทุน” เพื่อกำหนดสถานะหลักทรัพย์
ผู้พิพากษา Jed Rakoff ซึ่งเป็นประธานในคดีนี้ ได้ประกาศว่า คำวินิจฉัยญัตติในการยกฟ้องคดีนี้จะถูกส่งภายในวันที่ 14 กรกฎาคม
