S&P Global ได้ตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ crypto และเศรษฐศาสตร์มหภาคในรายงานฉบับใหม่ โดยบทสรุปของมันคือ “อาจจะ” และรายละเอียดนั้นมีความซับซ้อน ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจาก “เหตุการณ์ที่แปลกประหลาด” เช่น ฤดูหนาวของ Crypto , ภูมิศาสตร์
สินทรัพย์ Crypto มีมูลค่าที่แตกต่างจากสินทรัพย์แบบดั้งเดิม รวมถึงตัวขับเคลื่อนประสิทธิภาพที่แตกต่างกัน ตามที่รายงาน S&P ระบุไว้ในย่อหน้าเบื้องต้น แต่ก็มีความเชื่อมโยงระหว่างกันของระบบนิเวศ crypto และเศรษฐศาสตร์มหภาคเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ซึ่งนักวิเคราะห์ของ S&P ได้เปรียบเทียบ S&P Cryptocurrency Broad Digital Market Index (BDMI) กับตัวชี้วัดทางการเงินอื่น ๆ เพื่อประเมินขอบเขตของการเชื่อมต่อระหว่างกัน
“สินทรัพย์ Crypto ไม่ได้รับการยกเว้นจากผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาค” รายงานระบุ แต่บทบาทของความแปลกประหลาดในเศรษฐศาสตร์ Crypto นั้นมีความสำคัญ ตัวอย่างเช่น : โดยทั่วไปแล้ว ตลาด crypto ทำได้ดีในช่วงที่มีนโยบายการเงินแบบขยายตัว แม้ว่าเราจะไม่สามารถหาความสัมพันธ์ของสาเหตุได้ ซึ่งการแกว่งตัวครั้งใหญ่ของสกุลเงินคริปโตบางส่วนเกิดขึ้นหลังจากปัจจัยที่ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับนโยบายการเงิน เช่น การล่มสลายของ FTX”
ภาพของ crypto ในการป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อนั้นก็ยังไม่ชัดเจน “นี่เป็นหัวข้อที่ซับซ้อน และข้อมูลอาจสั้นเกินไปที่จะกล่าวถึงอย่างมั่นใจ” ผู้เขียนระบุ โดยมีภูมิศาสตร์และความแปลกประหลาดเป็นปัจจัย เนื่องจากความต้านทานของ crypto ต่ออัตราเงินเฟ้ออาจเป็นตัวขับเคลื่อนความนิยมในตลาดเกิดใหม่ที่มีสกุลเงิน fiat ที่ไม่เสถียร โดยผู้เขียนยังตั้งข้อสังเกตว่าวัฏจักรของตลาด crypto บางครั้งมีสาเหตุที่ไม่เกี่ยวข้องกับเศรษฐศาสตร์มหภาค
ส่วนสินทรัพย์ crypto กับความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์นั้นมีความสัมพันธ์เชิงลบที่ชัดเจน ส่วนปฏิกิริยาของ Crypto ต่อความเครียดทางการเงินและความผันผวนของตลาดนั้นแสดงให้เห็นโดยสัมพันธ์กับดัชนีความผันผวนของ CBOE “หรือที่เรียกว่าดัชนีความกลัว” เนื่องจากความกลัวความไม่มั่นคงเพิ่มขึ้นในระบบเศรษฐกิจแบบดั้งเดิม ราคาสินทรัพย์ crypto จึงลดลง รวมถึงวิกฤตการธนาคารในเดือนมีนาคมทำให้เหรียญ Stablecoin บางส่วนเกิดการ depeg
นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าความเชื่อมโยงระหว่างเศรษฐศาสตร์มหภาคและสินทรัพย์ crypto อาจเพิ่มขึ้นด้วยการยอมรับ crypto ของสถาบันที่มากขึ้น
