Nansen บริษัทด้านการวิเคราะห์ crypto ได้เผยแพร่รายงานที่ระบุรูปแบบในตลาดอนุพันธ์ของ crypto และตลาดสปอตแบบดั้งเดิม โดยวิเคราะห์ถึงความหมายที่มีต่อสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน โดยในระยะสั้น พวกเขาพยายามที่จะตอบคำถามว่าตลาดหมี crypto กำลังจะถึงจุดสิ้นสุดหรือไม่
ซึ่ง Nansen ได้สรุปประเด็นสำคัญ ๆ เอาไว้สามประการได้แก่
ดอลลาร์สหรัฐฯ – สกุลเงิน USD ได้เริ่มสูญเสียความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ เช่น JPY และ CNY โดยNansen ให้เหตุผลว่าหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนนี้อาจเป็นการกำหนดราคาของอัตราดอกเบี้ยสูงสุดของเฟดใน future bond markets
Calls vs. Puts ของ BTC และ ETH – ข้อมูลที่ Nansen ตรวจสอบครอบคลุมช่วงระหว่างเดือนมกราคม 2021 ถึงพฤศจิกายน 2022 โดยมีสมมติฐานว่าตลาดตราสารอนุพันธ์จะมีการพัฒนาในอนาคต
โดยระบุว่า CPIV indicator สร้างสัญญาณ risk-on และ risk-off ได้บ่อยกว่าเมื่อเทียบกับตัวบ่งชี้ Stablecoin ขณะที่ stablecoin indicator กลับมา risk-on ในเดือนพฤษภาคม 2022 ในขณะที่ CPIV indicator เป็น risk-off ณ วันที่ 20 พฤศจิกายน 2022
Crypto Risk Premium – ในส่วนสุดท้ายของรายงาน นักวิเคราะห์ได้กำหนดแนวคิดและคำนวณค่าความเสี่ยงสำหรับคริปโตที่เรียกว่า Crypto Risk Premium หรือ CRP โดยเชื่อมโยงกับมูลค่าพื้นฐานของสินทรัพย์ crypto ที่ถือโดยนักลงทุน และ Nansen ยังใช้ข้อมูลออปชันในอดีตของ Deribit โดยพิจารณาจากการเสนอราคาระหว่างวันและราคา bid และ ask ใน BTC, ETH และ SOL
นักวิเคราะห์ให้ข้อแม้ว่า ตลาดอนุพันธ์ crypto ยังใหม่และไม่ได้รับการศึกษาอย่างดีเท่าตลาดตราสารทุน ซึ่งหมายความว่าจำเป็นต้องเปิดใจกว้างเมื่อวิเคราะห์ค่าประมาณของ CRP
“เป็นไปได้ที่ราคาของ crypto จะพบกับขาลงต่อไปในวัฏจักรนี้ ก่อนที่เงื่อนไขทางการเงินจะเอื้ออำนวยต่อทั้งตราสารทุนและสินทรัพย์ crypto” นักวิเคราะห์สรุป
